ИВМ - Финансовая Инженерия

Г.А. АГАСАНДЯН

Финансовая инженерия и критерий допустимых потерь (VaR)

      В работе на примере рынка опционов ставится и решается задача оптимального поведения инвестора со своим взглядом на вероятностные свойства рынка. Показывается, что если на рынке представлены опционы с большим разнообразием цен исполнения, а инвестор руководствуется популярным в настоящее время критерием допустимых потерь в его стандартном виде, результаты инвестирования могут оказаться абсурдными. Предлагается обобщение этого критерия (включая континуальную версию), способное отразить весьма широкий класс предпочтений инвесторов и лишенное этого недостатка. На примерах прослеживаются особенности предлагаемых конструкций.

Скачать (ZIP, 186 Кбт)